El crédito bancario en América latina sigue siendo uno de los pilares del crecimiento económico. A pesar de la crisis internacional, que está poniendo en jaque a varios sistemas financieros en el orden mundial, el ritmo de expansión se mantiene firme.

 

En países como, Chile, Perú, Colombia y México, por ejemplo, la tasa de expansión se mantiene en niveles cercanos al 20%. Sin embargo, algunos mercados, como el chileno, muestran una clara aceleración en relación con el 2010, mientras que otros, como el brasileño, presentan una desaceleración, que se ubicará en torno del 16%.

 

Un caso singular es el de la Argentina, que presenta una tasa de aumento récord del 50%, aunque es necesaria una aclaración: se trata de uno de los mercados que aún presentan la relación más baja de la participación del crédito en el PBI (apenas supera el 14%).

 

Los préstamos al consumo son los que más crecen en toda la región. Bajos niveles de tasa de interés y buenas condiciones laborales impulsan al público a endeudarse más que en otros mercados. En los países desarrollados, por ejemplo, ante la crisis el público optó por retraer el consumo y en lo posible ahorrar.

 

“Las instituciones bancarias están sintonizadas con el comportamiento de la economía regional, donde el consumo y la inversión requieren del crédito para hogares y empresas”, sostiene la Federación Latinoamericana de Bancos, Felaban.

 

Un informe sobre el sistema financiero latinoamericano de la calificadora de riesgo Standard & Poor’s, concluye que “El financiamiento al consumo y al sector corporativo han generado un incremento en la cartera al sector privado. Aunque la inclusión social ha impulsado el financiamiento al consumo, la penetración en general del crédito en la región todavía es baja y, excepto por Chile, el financiamiento hipotecario es aún poco relevante”.

 

A pesar del aumento, el nivel de intermediación financiera en prácticamente toda Latinoamérica continúa bajo. Con suerte, algunos países llegan a la mitad de lo que se verifica en mercados desarrollados, lo que evidencia a las claras un enorme potencial de crecimiento.

El mapa del crédito en América Latina muestras coincidencias pero también dispersión, según cuál sea el mercado que se analice.

 

Por ejemplo, en México el crédito al consumo se mantiene dinámico al registrar un crecimiento de 15,4% anualizado en agosto, apoyado por el impulso de la tarjeta de crédito y de los préstamos personales, según el Banco de México. De esta forma, pese a que la economía muestra señales de desaceleración, los préstamos bancarios a través de la tarjeta crecen 5% en agosto respecto del mismo mes del 2010. El rubro Otros, que registra los créditos personales y de nómina, avanzó 37,8% anual.

 

Una de las tendencias más notorias del mercado mexicano es el creciente esfuerzo por sumar al mercado de financiamiento a aquellos sectores que se mantienen en la economía informal. Esto se hace tanto a través de las microfinanzas como de nuevas modalidades de préstamos hipotecarios que tienen apoyo estatal. En ambos casos, se busca inferir el nivel de ingresos o la capacidad de generación de los mismos, aun cuando no existan recibos de sueldo o documentos comerciales.

 

Las autoridades brasileñas, preocupadas por la inflación, subieron las tasas de interés y lograron disminuir el ritmo de expansión crediticio. De esta forma, el aumento de este año se ubicaría en niveles cercanos al 16%, según las últimas estimaciones de Febraban (Federación Brasileña de Bancos). El año próximo continuaría esta tendencia a la desaceleración, ya que el incremento esperado se ubica en torno de 15,4%.

 

No obstante, el sostenido incremento del crédito tanto personal como a empresas ha crecido de manera sostenida y rápidamente en la última década. De un nivel de crédito en relación con el PBI cercano al 27% se pasó al 46,6%.

Otro país donde también se muestra heterogeneidad es en Chile. A diferencia de lo que ocurre casi en forma permanente en la región, el financiamiento corporativo representa una importante proporción del crédito interno y tiene una participación de hipotecas residenciales mucho más importante que en los otros países de América del Sur: es de alrededor de 25%, frente a un 11% en Argentina, menos de 15% en Brasil y un nivel similar en Perú.

 

“El crédito interno en Chile es mayor que el promedio de la región en el segmento de hipotecas residenciales, pero el sistema tiene menor cartera vencida, reservas adecuadas y cuenta con garantías del gobierno chileno”, sostiene Sergio Garibian, analista de Standard & Poor’s. Chile es el país de la región donde el volumen de crédito medido en porcentaje de PBI es mayor (66%). La estabilidad de este país, que ya acumula por lo menos dos décadas, permite a los bancos ofrecer préstamos a 30 años. El plazo es una variable fundamental para este segmento.

 

Chile también viene registrando en la última década un fuerte crecimiento de préstamos al consumo otorgados por la banca no tradicional. Ese fenómeno, también conocido como "retail financiero", también está comenzando a verse en otros países de la región y habría llevado a más del 15% de la población chilena a endeudarse. 

El caso argentino también es paradigmático. El ritmo de crecimiento de los préstamos llega este año a casi el 50% y si bien fue impulsado por el consumo, en el último tiempo esa matriz comienza a mostrar cambios. De hecho, el financiamiento a empresas ahora es el rubro que más rápido está trepando. “El crecimiento del crédito a las empresas presenta el mejor desempeño relativo, fenómeno que se registra de forma sostenida por primera vez desde la crisis de 2001-2002”, señala un reciente informe del Banco Central de la República Argentina. Incluso, los préstamos a la industria son los que más se están otorgando y representan el 34% del crédito bancario a las empresas. 

 

Martín Zegarra Ballón Guercis, gerente de Riesgos de Banco Ripley, destaca que también en Perú el financiamiento a empresas tiene un peso importante. “Un 58% del financiamiento se distribuye en créditos comerciales a grandes, medianas y pequeñas empresas, mientras que un 14% se otorga en la forma de micropréstamos.” En este segmento –agrega– se destacan cerca de 2,2 millones de deudores con un alto peso de segmentos informales.

 

Al igual que en el resto de la región, en el mercado peruano se verifica una importante expansión del crédito al consumo, que se expande a una tasa cercana al 20%, especialmente a través de los 5,6 millones de tarjetas de crédito titulares.

El ritmo de expansión crediticio llegará este año a un récord del 50%. Si bien

impulsa sobre todo el consumo, tanto a través de líneas personales como con tarjetas de crédito, las líneas a empresas están aumentando ahora a mayor velocidad.

Brasil

Desaceleró este año la expansión crediticia por la suba de la tasa de interés. Hay un fuerte sesgo en las líneas deducibles de nóminas y el segmento corporativo. De a poco, cobra más impulso el financiamiento a la vivienda. 

Con fuerte presencia del microcrédito, las líneas van dirigidas especialmente a la 

producción, aunque los montos individuales son pequeños.

El financiamiento corporativo representa una importante proporción del crédito

interno y tiene una participación de hipotecas residenciales mucho más importante que en los otros países de la región. Es creciente el peso del financiamiento a través de las cadenas de retailers.

Colombia

Más de la mitad del financiamiento (61,5%) va dirigido a empresas. El 27,4% está 

destinado a financiar consumo, 8,4% va a viviendas, Y el 2,7% de la torta se dirige a microempresarios.

 

Una de las características salientes es la incorporación de empresas e individuos que se manejan en la economía informal al mercado crediticio.

El Estado subsidia el otorgamiento de préstamos hipotecarios a quienes no pueden justificar ingresos.

El crédito crece al 15%, pero el segmento comercial lo hace al 27% anual. 

Se destacan las líneas hipotecarias que se incrementan al mismo ritmo que el PBI.

La expansión crediticia pasó del 50% en 2010 al 30% este año por el aumento de las tasas. Se produjo un aumento, no preocupante aún, de la morosidad.

El consumo –en especial vía tarjeta– y el microcrédito son las “vedettes” del mercado. El incremento del financiamiento se mantiene en niveles estables, del orden del 20% anual.

 

La desdolarización de la economía provocó que la mitad de los préstamos otorgados ya se pacten en pesos. El crédito a las familias es lo que más crece, al contrario de lo que sucede con las líneas para empresas.

El sistema financiero de América latina luce bien posicionado para enfrentar la actual crisis internacional, que en esta ocasión tiene como epicentro a Europa. Tal como sucedió en el 2008 con la quiebra de Lehman Brothers y el descalabro de las hipotecas subprime, la banca ha vuelto a demostrar su solidez. “En un contexto de turbulencias en los mercados financieros internacionales y de gran incertidumbre a nivel mundial, el sistema bancario latinoamericano continúa con un comportamiento dinámico mostrando una mejor posición relativa”, afirma la consultora Deloitte & Touche. “El crecimiento económico financiero global viene siendo impulsado principalmente por los países emergentes y, en este sentido, la actividad de intermediación financiera de la región latinoamericana registró una tendencia expansiva en el primer semestre del corriente año, sosteniendo altos niveles de liquidez y solvencia”, agrega. Sergio Garibian, analista de S&P, sostuvo que si bien habrá un incremento en el costo de financiamiento para banca, actualmente no necesitan fondos. 

 

 “Los shocks cortos son manejables. Una recesión al estilo Japón de 10 años sería otra cosa. En el corto plazo no estamos en esa situación. Además, ahora hay más cantidad de países investment grade. Los ratings promedios están mejor que antes para sobrellevar la crisis. Dentro de las fortalezas de la economía regional, se encuentra la actual situación del sector financiero”, afirman en Felaban.

 

La institución, que agrupa a bancos de toda la región, reveló que las utilidades acumuladas por las entidades de 12 países latinoamericanos acumulan una ganancia de US$ 14.000 millones. La rentabilidad acumulada en el período enero-mayo de 2011 está en un nivel promedio del 6,7%, destacándose la rentabilidad en los países andinos.